Ang United Airlines ng UAL Corp., Delta Air Lines Inc. at Southwest Airlines Co. lahat ay nag-post ng kalahati ng mga pagkawala dahil sa mga singil na nakaugnay sa mga kontrata ng jet-fuel na binili nila nang maaga. Sinasabi ng mga namumuhunan na magandang balita.
Ang Bloomberg US Airlines Index ay umakyat sa 2.5 porsyento mula nang magsimulang mag-ulat ang mga carrier ng mga kita noong Oktubre 15, habang ang Standard & Poor's 500 Index ay bumagsak na 6.5 porsyento. Matapos ang pagbagsak ng mga presyo ng gasolina ay sanhi ng mga kakulangan dahil sa mga hedge ng mga airline, ang Wall Street ay pusta na ang mas mababang gastos sa enerhiya ay nagpapahayag ng kita sa susunod na taon.
"Ang mga namumuhunan na pangmatagalang halaga na talaga namang nag-iwas sa mga airline sa loob ng mga dekada ay tumitingin sa pagkuha ng pusta," sabi ni Michael Derchin, isang analyst sa FTN Midwest Research Securities sa New York. "Ang karaniwang karunungan na papunta sa isang pag-urong ay ang huling pangkat na gumawa ng mabuti ay ang mga airline. Ngunit nagmomodelo ako ng mga kita para sa kanilang lahat ”noong 2009.
Ang 10 pinakamalalaking carrier ng US ay nawala ang isang pinagsamang $ 2.52 bilyon sa ikatlong isang-kapat, bahagyang dahil sa mga writtedown sa halaga ng mga hedge. Ang fuel fuel ng Jet ay umakyat sa isang record na $ 4.36 sa isang galon noong Hulyo, pagkatapos ay bumulusok ng higit sa kalahati hanggang sa $ 2.07 ngayon.
"Kapansin-pansin kung magkano ang nagbago sa isang maikling panahon," sabi ni Doug Parker, punong ehekutibong opisyal ng US Airways Group Inc., sa isang tawag sa kumperensya noong Oktubre 23, nang mag-post ang airline ng $ 865 milyon na net loss na kasama ang mga nababagay para sa hedge ng gasolina.
Ang US Airways ay tumalon ng 19 porsyento sa pangangalakal ng New York ngayong quarter hanggang ngayon, ang pangatlong pinakamalaking pagsulong sa 14 na mga airline sa Bloomberg index sa likod ng 30 porsyento ng UAL at 34 porsyento ng AirTran Holdings Inc. Ang S&P 500 ay bumagsak ng 27 porsyento sa parehong panahon.
"Walang nakakaalam '
Ang pinakamalaking US carrier ay inihayag 26,000 pagbawas ng trabaho at ang saligan ng 460 jet habang ang gasolina ay tumataas, tramping gastos upang matulungan silang makaya ang anumang pagbagal ng paglalakbay mula sa crunch ng kredito. Ang pagbaba ng presyo ng gasolina ay lalong nagpapatibay sa kanilang kakayahang ihinto ang pagkalugi.
"Karamihan sa mga airline ay maaaring kumita sa mga presyo ng jet-fuel sa mga antas na ito," sabi ni John Armbrust, isang consultant ng fuel aviation sa Palm Beach Gardens, Florida. "Ang tanong, mananatili ba ang mga presyo sa kung nasaan sila? Walang nakakaalam."
Nang walang singil sa fuel-hedge noong nakaraang quarter, sinabi ng Southwest, Northwest Airlines Corp. at Alaska Air Group Inc. na lahat ay makakakita sila ng pera. Ang pagmamarka ng halaga ng mga hedge ng gasolina ay nagwasak ng 17-taong quarterly na kita ng Southwest.
Ang 10 carriers ay nagkaroon ng pagkawala ng operating ng halos $ 870 milyon, mas makitid kaysa sa tinatayang $ 1 bilyon ng analyst. Nagpapalabas siya ng humigit-kumulang na $ 5 bilyon na kita para sa pangkat sa susunod na taon.
Marahil ay magiging "break-even, siguro mas mahusay" sila ngayong quarter, aniya. Sa pamamagitan ng siyam na buwan, ang kolektibong pagkawala ng operating ay $ 2.86 bilyon, batay sa mga ulat ng mga airline.
'Libreng Pagkalaglag'
Ang mga carrier kabilang ang Southwest, US Airways at AirTran Holdings Inc. ay nagsabi na maaari nilang ipagpaliban ang karagdagang mga kontrata sa hedging hanggang sa maging matatag ang presyo ng langis.
"Sa huling tatlong linggo lamang, bumaba ang langis ng $ 40" bawat bariles, sinabi ng CEO ng AirTran na si Bob Fornaro sa isang panayam noong Oktubre 23. "Ang merkado ay talagang nasa isang libreng taglagas."
Ang Fidelity Management & Research ay kabilang sa mga namumuhunan na nagdaragdag sa mga paghawak ng airline noong nakaraang isang-kapat, na nagpapalakas ng stake nito sa Continental Airlines Inc. sa 15 milyong pagbabahagi, o halos 14 porsyento. Ang pinakamalaking kumpanya sa mutual-fund sa buong mundo na dating may 4.8 porsyento.
Ang mga peligro para sa mga stock ng airline ay may kasamang posibilidad na ang humihinang pandaigdigan na ekonomiya ay maaalis ang pangangailangan, pati na rin ang pag-asam ng isa pang pagtalon sa mga presyo ng gasolina, sinabi ni Kevin Crissey, isang analyst sa UBS Securities sa New York.
2009 Kita
Gayunpaman, naglalabas din si Crissey ng mga kita para sa industriya ng US sa susunod na taon. Binanggit niya ang pagbawas ng mga carrier sa kapasidad sa domestic na 10 porsyento hanggang 15 porsyento at sinabi na ang langis ay malamang na hindi bumalik sa tuktok na $ 147-a-barel.
Ang pag-aalok ng mas kaunting mga flight ay nagbibigay sa mga airline ng higit na lakas sa pagpepresyo. Ang kita ng yunit ng pasahero, isang sukat ng pamasahe at bayarin, ay tumalon ng 8 porsyento o higit pa para sa karamihan ng mga carrier noong nakaraang isang-kapat, at ang Delta ay kabilang sa mga airline na nagsasabing inaasahan nila ang magkatulad na mga nadagdag sa kasalukuyang panahon.
"Ang pang-unawa ay ang mga airline na nasa mas maraming problema kaysa sa tunay na sila," sabi ni Crissey sa isang pakikipanayam. "Gustung-gusto ng mga namumuhunan ang argumento ng kapasidad. Kung ito ay isang pagbaba lamang ng presyo ng gasolina, magiging mas nanginginig iyon. Ngunit magkasama, ito ay isang mas nakakahimok na argumento. "
Ang AMR ay tinanggihan ang 20 cents, o 2.3 porsyento, sa $ 8.60 sa 4:15 ng hapon sa New York Stock Exchange na pinagsanib na kalakalan habang ang Delta ay bumagsak ng 65 cents, o 7.8 porsyento, sa $ 7.66. Ang UAL ay bumagsak ng 55 cents, o 4.6 porsyento, sa $ 11.40 sa Nasdaq Stock Market na pinagkalakalan na kalakalan. Ang Standard & Poor's 500 Stock Index ay bumagsak ng 3.2 porsyento.
