Sa industriya ng airline, ang pagkabigo ay hindi isang pagpipilian, ito ay isang pangangailangan

Sa isang lugar sa Washington, maaaring mayroong isang timba na may mga pangalan ng ilang mga airline.

Pagkatapos ng lahat, ang mga nagbabayad ng buwis ay nagpiyansa sa mga bangko, kompanya ng seguro, automaker, Wall Street at nagpapahiram ng mortgage. Maaari bang mahuli ang pinakamahalagang madalas na mga nabigo sa Amerika?

Ang ikalawang isang-kapat ay dapat na maging highlight ng taon ng mga airline ', ang panahon kung saan ang mga eroplano ay pinalamanan ng mga biyahero sa paglilibang at ang demand sa paglalakbay ay nasa rurok nito. Gayunpaman, sa taong ito, ang pag-urong, ang takot ng baboy trangkaso at tumataas na mga presyo ng gasolina ay namula sa mga resulta.

Halimbawa, ang Continental Airlines na nakabase sa Houston, ay nag-post ng $ 213 milyon na pagkawala noong nakaraang linggo nang bumagsak ang kita sa 23 porsyento. Sinabi din ng airline na planong magbawas ng 1,700 na trabaho.

At iyan ang pumasa para sa mabuting balita, sapagkat ang Continental ay nananatili sa mas mahusay na kalagayang pampinansyal kaysa sa marami sa mga karibal nito. Ang Amerikano, United at US Airways ay maaaring mangailangan ng karagdagang salapi upang mapanatili ang paglipad lampas sa pagtatapos ng tag-init, kamakailan lamang ay nagsulat ang analyst ng JPMorgan na si Jamie Baker.

"Kahit na ang isang tila kamangha-manghang pagtaas ng demand ay hindi maibubawas ang pangangailangan para sa makabuluhang dagdag na kabisera," aniya.

Saan magmula ang karagdagang kabisera? Ang mga namumuhunan sa bono ay nagpapakita ng kaunting interes sa pagbuhos ng mas maraming pera sa mga carrier. Ang mga rate para sa mga credit-default swap - kung saan pinoprotektahan ang mga namumuhunan mula sa pagkalugi kung ang mga airline ay hindi mabayaran ang kanilang utang - ay patuloy na tumataas para sa mga pangunahing kumpanya ng American at United, iniulat ng Bloomberg News. Ang pagtaas ng mga rate ng pagpapalit ay isang palatandaan na ang mga namumuhunan sa bono ay lalong nag-iingat na ang dalawang mga carrier ay magiging default.

Noong nakaraang linggo, pinutol ng Moody's Investors Service ang mga rating ng utang para sa matigas ang ulo ng industriya ng Southwest Airlines sa pinakamababang marka sa itaas ng basura. Samantala, inilagay ng Standard & Poor's ang mga rating para sa American at United, na nasa ibaba na ng basura ng basura, sa listahan ng relo na may mga negatibong implikasyon, na binabanggit ang mga alalahanin tungkol sa pagkatubig at pagbawas ng kita.

Karaniwan, sa yugtong ito sa pag-ikot ng kawalan ng pag-asa ng mga airline, ang mga mahihinang carrier ay dumadaloy pabalik sa korte ng pagkalugi tulad ng mga lunok na bumabalik sa Capistrano.

Sa oras na ito, bagaman, magkakaiba ang mga bagay. Karamihan sa industriya ay dumaan sa pagkalugi sa nagdaang ilang taon. Karamihan sa mga gastos ng pangunahing mga airline ay nasa loob ng isang sentimo bawat milya para sa bawat magagamit na upuan, at isa pang paglalakbay sa pamamagitan ng pagkalugi ay malamang na hindi mabawasan ang mga ito nang malaki tulad ng dati.

"Hindi malinaw kung ano ang inaalok ng Kabanata 11," isinulat ni Baker.

Kaya't kung hindi makakatulong ang mga korte, maaari ba nating talagang makita ang isa o dalawa sa mga ito na palaging nababagabag na mga airline na wala nang negosyo?

Huwag umasa dito. Malamang na ang mga mambabatas at administrasyon, na nakaharap sa matigas ang bilang ng kawalan ng trabaho, ay papayagan ang libu-libong mga airline na manggagawa - na marami sa kanila ay pinag-isa - na mawalan ng trabaho. Asahan, hindi bababa sa, ang mga garantiyang utang na sinusuportahan ng gobyerno upang matulungan ang mga tagadala na mapataas ang kanilang mga sheet ng balanse na may sariwang kapital.

Samantala, ang Wall Street - na-akit ng kanta ng sirena ng mga bayarin sa pamumuhunan sa pamumuhunan - ay malamang na muling tatawag para sa mga pagsasama ng mga sinumpa, pinahahalagahan ang mga benepisyo ng, sabi, isang pinagsamang United-US Airways, kahit na halos dalawang dosenang pagsasama-sama ng airline noong nakaraan tatlong dekada ay hindi pa nakakagawa ng isang solong tagumpay.

Wala sa mga ito ang malulutas ang mga problema ng mga airline, mapanatili lamang ang mga ito. Matagal nang dinaya ng industriya ng airline ang mga kahihinatnan ng kumpetisyon.

Kung nais talagang tulungan ng Washington, wala itong magagawa. Ito ay magpapabingi sa tainga ng mga nagdadala ng kalakal, na pinapayagan ang pagkakataon na marahil, marahil, isa o dalawa sa kanila ay titigil talaga sa paglipad at paganahin ang mga nakaligtas na airline na isang shot sa matagal na kakayahang kumita kapag natapos na ang pag-urong.

Oras na upang itigil ang pagkabaliw. Sa industriya ng airline, ang pagkabigo ay hindi isang pagpipilian, ito ay isang pangangailangan.